存量资金促债市走牛 系统性违约风险可能性较低

来源:财经焦点 2016-08-17 16:29:55

证券时报记者李沪生赵婷

日期,上投摩根岁岁丰定开债拟任基金经理唐瑭做客“基金经理粉丝交流群”,在与投资者的直接交流中,唐瑭对债市信用风险和操作思路进行了详细阐述。

关注信用风险把控

基金投资者:在经济下行背景下,债券违约事件增多。如何判断和控制债券市场的风险?

唐瑭:现在大家对债券市场比较担心的就是信用风险问题,这也是我们认为目前债券市场风险比较大的地方。

对于风险的防范,首先,我们建立了信用研究团队。对于发债人的信用资质,都要经过多角度全方位的评估。另外,我们的信用研究是通过定量模型和定性分析相结合的方式,通过分析股东支持、重大事项、行业政策、管理层、内部控制、会计质量等指标,做出较外部评级更加细致和严谨的最终评级。第三,结合信用评分体系,通过内部债券池进行投资权限控制,分散和缓释可能出现的信用风险。此外,还会对投资的品种做定期回顾与维护,根据评级和内部审查结果调整债券池,并且跟踪个券信用资质变化,进行风险提示和控制。

基金投资者:如果再次发生大规模违约事件,普通投资者该如何操作来尽量减小损失?

唐瑭:违约事件后市发酵应该还会有,但是发生大规模或者说会引发市场系统风险的违约事件出现的可能性不大。

普通投资者在进行债券投资时,要注意把握债券发行人公司的资质。如果要买债券基金,建议选择一些对信用风险控制比较强的公司发行的基金产品进行投资。

存量资金进入债券洼地

基金投资者:高收益资产稀缺,存量资金是否会大量进入债券洼地?作为债券基金经理,在操作思路上有没有相应的变化?

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