互联网金融请回到支持实业轨道

来源:新华网 2016-10-14 08:54:00

楼市之后,互联网金融也迎来监管风暴。

昨日,国务院放大招,印发通知要求在2017年3月底前完成对互联网金融风险的专项整治。同一天,金融监管部门“一行三会”密集下发文件,对积弊已久的互联网金融展开“轮番轰炸”。银监会针对P2P网络借贷、央行针对第三方支付、保监会针对互联网保险、证监会针对股权众筹,分别亮出监管底线和整改大限。

此前媒体刚刚透露,金融监管部门计划加大对资金违规进入楼市的打击,政策靴子就应声落地,可见决心之迫切。其实,整治内容大多是老问题,包括超高收益率、自融自保自发贷款、非金融机构打理财的擦边球等。新问题主要是今年“声名鹊起”的首付贷,相关房产中介暗度陈仓开展房地产金融相关业务。

这些年在中国迅速崛起的互联网金融,最大的问题就是偏离了支持实业的初心。被寄予厚望的“互联网+金融”色彩明显不如“民间借贷+互联网”来得更浓烈。本来面目的P2P,应该是一种给信息和风险定价的能力,哪个平台能够精算出资金的风险,给出匹配风险的价格,谁就能脱颖而出。然而,中国特色的P2P,成为了蜷缩在灰色地带的民间借贷的还魂,谁能给出更高的收益率,谁更像庞氏骗局的影帝,谁就能脱颖而出。如此反复,焉能不屡屡碰壁,焉能不是一个速生速死的市场。

而中国的互金崛起于一个货币宽松环境,这既是它的幸运,也是它的不幸。经济要腾笼换鸟,旧的增长路径已难以为继,新的增长模式还未成型,在这个特殊时期,历史上的所有国家都会干一件事:实行长期低利率,低到极致就是负利率和QE。目的很明确,刺激实体经济,但如果实体经济投资机会不足,便很容易形成金融-资本-资产市场的空转,逐渐将泡沫吹大。

身处一个泡沫周期,老百姓环视四周,流动性泛滥,一会儿股市发烫,一会儿楼市高烧,一会儿“二师兄”起飞,一会儿艺术品频频卖出天价,每个人都焦虑自己的钱能否增值保值,能否在泡沫周期中独善其身。然而,钞票虽然很多,好资产却不多,“资产荒”愈演愈烈,人们不甘心把钱放在银行吃存款利息、国债利息和理财利息,胆大的冒险投资这些真假难辨的P2P,不幸成为炮灰。

也是在昨天,A股迎来“六连阳”,市场分析这与楼市资金被挤出不无关系。按下葫芦浮起瓢,你方唱罢我登场。宽松货币制造了国家楼市牛市,当后者被决策部门紧急按下暂停键时,宽松货币如果仍不有所控制,那么它总要找到一个出口,再吹起一个大大的泡沫,无非是在股市、楼市、互金以及其他领域之间切换。股市在2015年给中产“一万点的暴击伤害”,这样的轮回游戏不是我们乐见的。实业的重振,低利率和流动性当然重要,但它也需要一个出清的市场、开放的市场和宽容的市场。

互金需要回到实业轨道上来,而实业也要回到“让市场起决定作用”的轨道上来。

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