奔向风险投资:实业高管为何转身?

来源:新浪财经 2017-05-06 05:50:36

奔向风险投资:实业高管为何转身?

申俊涵;陈黎明

本报记者 申俊涵 实习生 陈黎明 北京报道

近年来,实业高管纷纷转型风险投资人,这背后的原因是什么?为何时间点与人民币基金大热重合?这些人“转身”有怎样的优势,又如何形成自己的投资逻辑?

4月20日,在媒体传播行业从业27年的李倩玲,宣布卸任WPP集团中国区首席执行官一职,未来将集中精力在自己一手创办的碚曦投资管理集团上。据了解,成立于2015年的碚曦投资(Withinlink),专注于营销科技领域新兴企业的孵化和早期风险投资。

李倩玲的转型,只是近年来实业背景高管转身VC投资的案例之一。同一天,源码资本宣布,前微软亚太研发集团首席技术官、金山软件CEO张宏江博士加盟,任投资合伙人。源码资本创始合伙人曹毅表示,张宏江对信息行业的理解、人脉和管理经验,将给源码在信息科技领域的投资投后,尤其是“智能+”投资方面提供资源与助力。

也在今年4月,媒体曝出易到创始人周航加盟顺为资本,任投资合伙人。而在五一小长假期间媒体爆料,原京东商城CEO沈皓瑜加盟高瓴资本,后者近期正因牵头百丽国际的私有化而引人注目。

近年来,实业高管纷纷转型做投资的原因是什么?他们为什么选择这个时间点转身?他们有怎样的优势,又如何形成自己的投资逻辑?

投资行业成熟吸引实业高管转型

“我从2013年开始担任WPP集团中国区CEO,当时最重要的工作就是帮助集团在中国寻找并购、投资或者合资的机会。在此期间,我认识了很多投资界的朋友和成立时间不长的初创公司。”李倩玲对21世纪经济报道记者说。

工作过程中李倩玲发现,营销领域的创业公司如果想把产品、技术和服务给客户用,很难找到相应领域中能做出关键性决策的人。市场上缺乏既了解广告主和代理商痛点,又看得懂营销类型科技初创公司的人,把初创公司和大的品牌商、广告公司进行对接。

于是,李倩玲在2015年成立了碚曦投资,把时间精力按四六比例分配在碚曦投资和WPP集团上。据了解,碚曦投资以战略型天使投资和孵化的模式来运营,不同于传统意义上的VC,它是精品型的投资管理。

碚曦投资会在人力资源、公共关系、法务合规、财务等各方面帮助新兴企业成长,与此同时,李倩玲也会把自己对行业的观察,以及客户、代理商资源,带给创业公司。“我们很看重孵化的过程和对初创公司的帮助,如果有Pre-IPO的项目放在我们面前,我们也会投,但我认为那并没有把我们的能力跟资源完全用起来。”李倩玲说。

在成立初期,碚曦投资以自有资金进行投资。去年9月,碚曦投资开始首只人民币基金的募资。基金规模为5500万元人民币,在三个月时间完成募资,LP包括政府引导基金、高净值人士、上市公司老板和资深媒体高管等。随着碚曦投资工作事务的增多,李倩玲决定在今年5月1日正式离开WPP集团,专心投身于投资事业中。

从管理一万四千多人的大公司,到经营只有十几号人的投资公司,李倩玲表示,自己还比较适应。因为在WPP当CEO时已经不参与旗下公司的日常经营,真正管理的人也很少。在资金方面,与拿自己的钱做投资相比,用投资人的钱经营基金压力更大。同时,由于需要经过投委会等必要程序,做决策的过程也比较慢。

方广资本管理合伙人洪天峰在更早(2012年)就选择离开华为创办了方广资本。此前,他曾在华为工作18年直至成为公司副董事长、常务副总裁。

谈及从公司高管转型投资人的心态变化,洪天峰指出,原来在华为做高管得管几万人,但实际上职位越高管得人越少,更多的是通过制度去管人。现在方广资本只有十几人,操心可能比原来还多。因为基金要能够持续赚钱赢得发展,不然团队中的成员没办法跟着成长,就有可能造成人才流失。

他对21世纪经济报道记者表示,并不认为实业背景高管转型投资人是一种趋势。“我也知道华为的有些高管离职去了上市公司,要说哪个行业特别吸引人我觉得是不对的。每个行业对从业者都有不同的要求,有人喜欢有人不喜欢。”他说。

洪天峰认为,以前中国的私募股权投资行业不成熟,很多人想做投资,但却无从下手。现在行业形势很好,所以看到很多实业背景的人士转型进入投资圈。另外,原来很多财务出身的人进入投资行业,现在人们发现仅仅这样是不行的,需要越来越多懂业务的人,所以会去实业中挖人。

实业经历带来资源和经验

李倩玲在WPP集团期间的投资主要集中在后期,关注成熟度高、年收入在五百万美元以上规模的公司,碚曦投资则主要进行早期投资。李倩玲表示,在细分领域的选择上,碚曦投资了一些跟营销数据相关的管理系统,近期新增加关注的领域是人工智能、机器学习跟营销的结合。

“我们主要进行营销科技方面的投资,这是我们的经验所在。一来我们看得懂它的产品,可以给产品的设计和调整提供一些方向。第二,我们可以介绍客户及代理商给创业团队认识,让适合的产品与相应的需求对接。第三,碚曦的团队此前有超过二十年的运营经验,可以在公司运营管理方面为所投公司提供帮助。”她说。

过去两年时间里,碚曦投资已经在天使轮阶段投资了十余家中国本土新兴企业,涵盖移动广告、大数据分析、社交媒体和物联网等领域。具体包括移动广告服务商宾酷网络、程序化交易桌面及数据交易平台复歌科技、儿童智能硬件高科技公司巨鲸网络科技(Gululu)、智能零售的线下大数据平台芝麻科技、场景营销数据化服务平台兔展等。

“这些公司能不能成为独角兽我不敢讲,因为毕竟是2B的业务而不是2C。但我认为中国的广告市场和营销市场的发展空间还很大,中国有很多有望发展成为全球品牌的品牌,随之而来的广告花费是相当多的。现在中国的广告花费只有美国的三分之一,而我们的人口是美国的四倍。”她说。

在项目退出方式的考量上,李倩玲表示,目前公司所投项目中,有两个将在A股上市,一个将在新三板上市。上市带来的回报还是很吸引人的,所以项目会往上市的方向去引导。但有时候并购也是一件好事,主要看被谁并购,并购之后公司还能不能继续壮大。

李倩玲介绍,一家即将在今年年底上市项目的情况,该项目本来已经发展到比较成熟的阶段,之前接触的都是财务型投资人。碚曦能够带来品牌商和代理商的资源,指导他们跟客户沟通。所以碚曦在入股时估值打了很大的折扣,以服务和资金换取了更便宜的股权。

今年下半年,碚曦投资将进行更大规模美元基金的募集。“硅谷和纽约有不少营销科技方面的初创公司,他们的产品有很好的应用前景,但是不知道如何进入中国市场,可以跟谁合作。我们的美元基金将主要对这些公司进行投资,LP也会是美国的高净值人士和VC/PE机构。”她说。

方广资本则专注于投资IT工业领域,洪天峰表示,因为中国IT工业有很多机会,而且市场规模也很大。全球IT工业的规模超过4万亿美元,中国市场有2万亿美元。另一方面,IT工业的标准化程度很高,并且具有开放性,该领域能做起来的公司一定是全球化的。方广资本致力于催化中国世界级企业的诞生,自己曾在华为的工作经历也会带来一些心得和帮助。(编辑 林坤)

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