【重磅】全球货币政策正常化时代恐将提前来临!黄金福祸相依

来源:和讯网 2017-09-16 21:36:52

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  昨晚黄金度失守1320关口,美盘中最低下探至1319.97。尽管朝鲜再射弹道,黄金仍出现了3周连涨后的首次下跌,本周收跌1.96%。

  昨日发生了一件对全球央行决策具有历史意义的事件:加拿大央行释放信号,可能调低、甚至废除通胀目标,改以金融环境和资产价格为政策使命。

  这将创造先例,若引发美联储等央行跟风,将对黄金市场带来巨大影响!

  本周五,加拿大央行举行了一场以通胀目标和货币政策为主题的研讨会,名为“货币政策框架问题:2021年通胀目标更新”。

  加拿大央行高级副行长Carolyn A. Wilkins表示,加拿大对改变央行使命持开放态度。

  Zerohedge认为,Wilkins以上表态可以理解为:加拿大央行既可以调低2%的通胀目标,也可以直接废除这一目标,以金融环境和资产价格为政策使命。

  Zerohedge预计,虽然这只是加拿大央行的初步探索,但可能创造先例。假如为了如实反映当前超低通胀环境下太过宽松的金融环境,加拿大成为首个正式改变使命的央行,其他发达国家央行可能别无选择,唯有步其后尘。

  加拿大央行改变使命可能引起什么连锁反应?

  比如美国通胀率始终低于美联储的目标,美联储就干脆把通胀目标降到1.5%,然后宣告实现通胀目标,放开手脚撤除货币宽松,让货币政策恢复正常化。

  其他发达国家央行唯有步其后尘,那么全球货币政策正常化时代恐将提前来临!

  U形大反转的背后

  就在一年前,主流货币政策观点还认为,经济增长停滞的对策就是无限量注入流动性,祭出负利率政策,甚至直升机撒钱。才过了一年,为什么央行可能政策大变?

  Zerohedge提到, 负利率已经造成货币市场功能失调,效率下降。如果短暂的问题长期持续存在,就可能是结构性问题。另外,QE等超级宽松政策推行以来,市场泡沫不断。

  英国咨询机构Fathom Consulting本周用下图展示了美国金融市场泡沫无处不在的“盛景”,其认为,除了房产市场,哪都有泡沫。

市场将如何回应

  Zerohedge预计,在加拿大央行公开放风之后,今后几个月,预计类似调整央行使命、改变通胀目标的言论声音会越来越响亮,越来越多央行高官会表示支持。

  股市崩盘的威胁可能是央行完全公开新“使命修正”的唯一障碍。

  无论如何,未来几周应该关注央行高官的表态。

  对于黄金是福还是祸?

  各央行的“正常化”行动往往驱动利率上涨,推高债券收益率并,这将对黄金等无息资产造成打击。

  但是在全球周期性经济增长提速的背景下,如果央行最终决定下调通胀目标,调整后的通胀目标若并不适宜,固定收益市场就会产生灾难性后果,风险资产将崩盘。黄金将受到追捧。

文章来源:微信公众号瑞摩黄金头条

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