5月CPI出来啦,美国6月又要加息,我们还是不会跟 - 今日头条

5月CPI出来啦,美国6月又要加息,我们还是不会跟

来源:搜狐财经 2018-06-09 11:37:00

正文共:1300字4图;预计阅读时间:3分钟

来源/微信公众号:樱桃大房子(ytdfz8); 作者:樱桃

5月CPI同比涨幅1.8%,跟4月份相同。

主要是食品价格下降拉低了CPI,特别是猪肉价格下降16.7%,影响CPI下降约0.43个百分点。

中美贸易战,大豆价格上涨,也没有传导到猪肉,现在贸易战基本上结束了,CPI上涨更加没戏了。

有粉丝还在等待基准利率上升后买房,因为考虑基准加息后,银行就不会上浮利率。

美国马上又要加息了,6月14日即将公布美联储议息会议最新利率决议,从当下市场预期以及CME联储观察来看,美联储加息几乎成为定局。

关于中国跟随加息的事经常被讨论,金融界对此的预期也很强,理论支持就是美国如果加息,我们不跟随,有利差资金就会流出,去年我也有过这样的担忧,但结果是我们的外汇保住了,钱出不去,美国再怎么加息都没用,你钱出不去,外汇不让你兑换,你能怎么办,所以我现在改变了这种看法。

我觉得中国CPI不涨破3%,短期就很难加息,因为我国是独立的货币政策,不会跟随美国上调基准利率,只能是象征性的上调公开市场操作利率,比如逆回购利率,这样对我们买房的存量贷款就没有影响,只是增量有影响。

为什么?因为加基准利率,信号太强,而逆回购利率虽然也是加息,但意义导向还是完全不一样的,只影响增量,不影响存量。目前我们的经济还处在转型中,企业的盈利能力没有明显的改善,特别是国企已经不堪重负,负债率又特别高,地方城投平台更是如此,如果加息,他们的利息又高了,财务成本增加,企业更是岌岌可危,裁员下岗的问题又会严重,考虑到国内企业的脆弱性,我们现在是非常不愿意加息的,最好是能拖就拖,能不加就不加。

因为如果真的加息,我们的资产泡沫,我们的债务泡沫很容易被捅破。

交银国际董事总经理兼研究部主管及首席策略师洪灏表示,今年4月人行下调存款准备金率1个百分点,以替换中期借贷便利(MLF),市场解读为货币政策从中性转向宽松。

不过他认为,这只是市场憧憬,人行透过降准替换MLF,只是为了缩减资产负债表,或令资产负债表扩张放缓,而人行近期不断重申稳健中性的货币政策基调,以及房地产泡沫迹象,因此相信降准不代表货币政策放宽。

洪灏表示,人行每次降准都向市场释放9000亿元资金,考虑到MLF仍有4万亿元余额,并且其中将有2.8万亿元在今年内到期,未来最少有4次降准以替换MLF,当中下半年最少有1次降准,相信人行会继续缩表。

不过华创证券指出,从政策意图来看,无论是降准还是增加MLF担保品范围都是为了引导资金流向小微企业,解决小微企业融资难、融资贵的问题,但降准的信号意义过强,市场会认为是货币政策的放松,导致金融杠杆的再次上升,有悖金融去杠杆的大方向,所以上次降准之后,央行通过持续的“收钱”来告诉市场并非是政策的放松。此外,央行也需要时间观察MLF投放对小微的支持效果,短期内降准的概率进一步下降。

樱桃大房子(ID:ytdfz8),专注研究房地产十年,通过深入研究宏观经济走势,为读者把握房地产涨跌的短周期,不唯空,不唯多,只唯实。返回搜狐,查看更多

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