互联网行业热点速评:618大促:京东商品交易总额增速放缓;阿里巴巴新零售效果初显

来源:中国财经网 2018-06-22 17:03:07

事件

京东618 购物季(6 月1 日-6 月18 日)结束,商品交易总额达1,592亿元(同比增长33%),而去年同期为1,199 亿元(同比增长50%)。

由于端午节的影响,并且适逢国际足联世界杯,今年618 购物季京东的商品交易总额同比增速放缓至33%,而2017 年同比增长50%。此外,小程序正在逐渐获取电子商务市场份额,对其他电子商务平台(例如京东)构成威胁。因此,与去年618 期间强劲的表现相比,我们发现京东的商品交易总额的增速有所放缓。

阿里巴巴的资源投放和促销活动重点在天猫,而不是淘宝。大多数享受618 优惠(满300 元送30 元)的产品都是天猫产品,阿里巴巴还邀请了天猫旗舰店(包括三星、美图、小米等)推出618促销活动。利用银泰、大润发和菜鸟等新零售资源,天猫将促销活动进一步延伸至线下。我们预计天猫与淘宝之间的商品交易总额增速差距将进一步扩大。

阿里巴巴的新零售战略开始取得成果。消费场景大幅拓宽,线下商户焕发活力:1)新零售生态系统进一步加强。大润发100 家门店实现了数字化和门店管理平台升级,并接入盒马鲜生的物流网络。线下订单较上周增长30%,线上订单增长20%。618 期间,银泰销售收入同比增长105%,盒马鲜生销售收入是去年618 的7 倍;2)天猫与品牌商合作新开“天猫智慧门店”,采用重新设计的试衣间和配件等技术,交互式屏幕来重塑客户体验;3)外卖订单强劲增长。一小时交货服务扩大到21 个城市。前五大城市饿了么订单数量同比增长30%左右。

虽然京东接受谷歌的战略投资可以短期提振市场情绪,但该投资对京东基本面的改善作用尚待观察,同时考虑到阿里巴巴增长可见度更好且新零售业态发力,我们更看好阿里巴巴。我们维持京东中性评级及阿里巴巴推荐评级。

风险

电商行业竞争日趋激烈。

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