基金看市:市场正处于不断透支未来利空阶段

来源:中证网 2018-08-09 13:26:00

近期,A股市场遭受多方因素扰动,呈现震荡调整态势。 对此,基金指出,普通投资者无需忧伤,市场大幅回调之时,正是去伪存真之机。

长信基金:震荡下行正是去伪存真之时

长信基金表示,就目前来看,宏观经济三驾马车中基建投资增速会回暖。与此同时,房地产投资持续收紧,制造业、消费及进出口依旧相对低迷,叠加8月份美国对中国2000亿产品征收关税举行听证会,市场波动大概率会加大。市场信心恢复难靠政策改善预期就实现,目前系统风险尚未完全释放,所以技术性反弹力度有限。建议投资者多方面考虑问题,秉承价值投资原则,寻找瑕疵比较少的标的。选股时除了考虑个股的成长性之外,还是要考虑盈利性、确定性和持续性。

民生加银基金:各项利空已经得到体现

对于当前市场的看法,民生加银基金孙伟坦言并不悲观,原因是今年以来的各项利空,已经在市场整体的估值、或者个股的股价上得到了体现。相对而言,风险已经得到一定释放。与此同时,国内政策引导已经有所温和转向,不利的因素正在出清。孙伟表示,也需要继续注意外部因素的影响。在这样的情况下,孙伟表示坚持有估值优势的真成长股时,他也会重点关注与房地产相关度较低的大众消费品。

天弘基金:市场正处于不断透支未来利空阶段

天弘基金肖志刚认为,现在市场正处于不断透支未来利空的阶段,那些被低估、高成长的成长股值得关注,这类股票有如下特征:一是行业分散,业绩高速增长,估值很低,跟业绩完全不匹配;二是多数是2014年以后上市的、有三年业绩报表验证的次新股票。

具体到投资策略上,肖志刚表示,对做主动投资的基金经理来说,明年是比较好的时机,现在可以有足够时间做深度研究,精选和持有好的股票。肖志刚同时也提醒投资者注意防范以下市场风险:一是回避周期股;二是回避产业资本股票,去杠杆对这些股票打击比较大;三是提防白马股继续杀估值;四是避免财务报表风险的股票。

招商基金:估值筑底 中期乐观

整体来看,随着政府对经济增长底线思维的强化,货币政策和财政政策均有进一步微调的空间,同时去杠杆政策执行的节奏和力度也将进行相应调整;但另一方面,政策微调的效果向信用、实体经济的传导仍需时日,权益资产的盈利恶化仍将对其资产价格形成一定压制。从估值角度来看,当前的估值水平已处于历史低位,向下空间有限。截止7月31日,Wind全A(剔除金融石油石化)指数、沪深300指数、中证500指数的PE(按过去四个季度业绩计算)估值水平分别处于2005年至今的20%、29%、3%分位水平。中美关系在中期选举后可能迎来阶段性喘息、四中全会或带来更明确的经济发展改革方向,这些均有利于权益资产提升估值。

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