中国联通:混改效应显现 继续看好公司发展

来源:东方财富网 2018-09-07 10:31:00

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事项:9月5日,中国联通发布“5G+视频”推进计划,首批合作伙伴涵盖政府、内容、终端、芯片、系统等视频全产业链。

评论:混改初显成效,继续推动变革落地。瘦身健体进行时,成本得到有效控制,股票激烈计划有助于激发活力。资本开支未来两年有望维持低位,4G 用户增长喜人。移动出账用户 ARPU 值平稳提升,多重因素将进一步抬高 ARPU 值。

看好公司变革,维持“买入”评级。变革层面,公司 I2IC 范围逐步扩大、流量银行打造平台优势提升客户黏性,语音经营向流量经营数据经营成为必然趋势。虽然短期收入和用户数增长面临一定的压力,但公司积极推进集中化、专业化、扁平化运营管理体系,带来经营效率提升,看好公司变革,预计 2018/2019/2020 年 EPS 分别为 0.13/0.18/0.20 元,维持“买入”评级。

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