美股或有腰斩风险!美债飙升致华尔街恐慌,最大泡沫破灭在即?

来源:凤凰新闻 2018-10-12 13:43:44

火箭研报

作者:阿尔法工场-覆盖A股、港股、美股上市公司的投资研究平台。

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看点:

1. 周三美股遭遇了8个月以来的最大跌幅;

2. 美债收益率飙升,华尔街担忧通货膨胀,造成更高的借款成本将减缓经济;

3. 有悲观观点预计美股50%的跌幅。

周三(10月10日),美国股市遭遇了8个月以来的最大跌幅,因为美债收益率飙升,对中关系紧张,之前高速飞涨的科技股暴跌。

标准普尔500指数下跌3.3%,连续第五个交易日下跌。这是自2016年11月来,标准普尔500最长的连续下跌天数。

这种暴跌也标志着华尔街情绪发生了变化。几个月来,似乎没有什么可以吓到美国的股票投资者。不断增长的企业利润和技术巨头的股价飙升将主要股指推向一连串创纪录的高位。

利率上升,对通胀的担忧以及美联储收紧货币政策的可能性的担忧在周三引发了一波抛售。此外,特朗普总统的政策已经成为技术公司的拖累,这些公司严重依赖中国作为制造业基地。制造半导体元件的公司的股价在最近的抛售中受到了特别严重的打击。例如,苹果股价周三跌幅超过4.5%。

在触及2011年以来的7年最高水平后,10年期美国国债收益率约为3.23%。突破3%是股市下跌的临界点,一旦收益率达到3.5%,股票估值的压力将会显著增加。同时,两年期收益率达到自2008年以来的最高点。

利率上升是一把双刃剑。它们反映了失业率处于49年低点的美国经济实力,但它们也意味着希望购买房屋或汽车或投资企业的借款人将不得不支付更多费用。例如,传统的30年期抵押贷款利率约为5%,这会损害住房负担能力和房屋建筑商的股价。

对于利率大幅上涨的担忧也给股市带来压力。瑞士信贷首席美国股票策略师乔纳森戈卢布(Jonathan Golub)表示,股票市场喜欢利率上升,因为它们往往意味着强劲的经济背景。但是,股市并不喜欢非常突然的大幅度上升。

利率的快速上涨令华尔街担忧更高的借款成本将减缓经济。这可能对个人储蓄账户有利,但它可能对可调抵押贷款的人或者寻求资助新车的汽车买家造成不可挽回的损害。

骤升的利率也加剧了投资者对通胀上升的担忧。来自德克萨斯州的前共和党议员罗恩保罗认为,债券交易场正在给投资者一个关于国家经济状况的可怕信息。

罗恩保罗认为,最近美国国债收益率的上升表明,美国正在以更快,更快的速度面临潜在的经济衰退和市场崩溃。并且,他认为没有办法阻止它。由此,美股可能预计50%的跌幅。

货币史可以很好地验证,当超发货币,造成通货膨胀,扭曲利率,并并且花费太多时,就必须进行调整。这可能是人类历史上最大的泡沫。

尽管周三出现下跌,但许多市场观察人士预计,强劲的第三季度盈利将足以帮助股市收复近期的跌幅。这些报告将在本周五开始真正流动,届时美国一些最大的银行摩根大通(NYSE: JPM),富国银行(NYSE: WFC)和花旗集团(NYSE: C)将公布业绩。(作者:美股宝贝)

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