乐视的财务状况是从什么时候开始失控的?有哪些标志性事件?

来源:一个学翁的日常 2018-10-13 21:09:39

乐视生态,故事的开端:

2015年10月19日,大大率队访问英国,贾跃亭出现在了随行150人名单之中,一时风光无限。

当时的乐视网如日中天,贾跃亭一直在高调宣传他的乐视生态:平台+内容+终端+应用。

乐视生态,就是试图从门户网站,到硬件,应用形成一个闭环。也就是说,用户购买乐视的手机,电视等终端产品,然后用乐视的应用,看乐视的视频,一条龙全包了。

不过,当时的乐视,除了视频网站以外,其他所有项目都是亏钱的,而且是巨亏。

当时市场声音一片看好,我对这种模式却非常怀疑。

我还记得有一次跟大家讨论乐视网前景的时候,有人说乐视将会非常牛逼,成为国内首屈一指的互联网生态系统,目前的亏损只是为了将来的市场铺路。只有我认为乐视网这种模式走不远。

当时乐视网的每一项业务都不具备行业领先水平,几项亏损的业务拼凑在一起,不断造势就能够制造出一个商业帝国,我对此非常怀疑。

因为我相信一个朴素的道理,几堆垃圾堆在一起,只会变成一堆更大的垃圾。

看空乐视的理由:

1、乐视核心资产,就是乐视网,这也是乐视里面最有竞争力的一块拼图。但是在视频门户网站还有爱奇艺,优酷等,乐视网并没有绝对优势。并且视频网站既没有技术壁垒,也没有坚固的护城河,随时都可能被取代。

2、乐视手机。当时的乐视手机,最多也就跻身前几名,还上不了前三,更别说有什么核心竞争力。

3、乐视电视。跟乐视手机一个样。

4、乐视汽车,法拉第未来。别的汽车企业都是经过十几年,几十年的技术沉淀,才能够称为世界一流的汽车厂商。乐视凭借资本,再从大企业挖几个人过来,成立了一家汽车公司,就想造出牛逼的汽车,别说完全没机会,可能性也是极小的。

核心资产尚且都没什么竞争力,其他就更不用说了。

而贾老板就是基于以上几点,不停的做PPT,描绘他未来的商业帝国,拿到了大量投资。贾老板也因此得到了贾会计的称号。

对于不具备核心技术的企业,完全靠资本运作来扩张版图,那就是墙上芦苇,无根的。这就是当时我并不看好乐视的理由。

我观察过很多上市公司,优秀的企业大多数主营业务非常集中,毛利率也很高。主营业务散乱,什么钱都想赚的企业,业绩反而平平,甚至亏损累累。

所以我选股票的时候,一向喜欢选主营业务简单清晰,毛利率高的企业。那种只强调概念,不认真做事的企业,我看都不看的。

贾老板高位套现:

再说乐视,2015年,乐视网生态概念满天飞舞,股价也如日中天,最高的时候涨了7倍有多。

可就在股价如日中天的时候,贾会计却选择了疯狂套现。一年多时间里面,他通过减持,套现了113亿,再通过股权质押套现了300亿,总共套现了400多亿。

据说都拿去造车了。

然而,这种论调根本站不住脚,造车到底用了多少钱,谁也不知道。但是弄了好几年,车也没见到个影儿,国内供应商的钱却欠了一大堆,留下了一个烂摊子。

2017年4月14日,乐视网开始停牌,停牌以后一直利空不断,从业绩巨亏,到供应商讨债,一夜间被打趴在了地上,神话跌落神坛。

最让大家最不爽的是,贾会计已经在高位套现,去了美国。每次询问就说下周回国,但一直不见踪影,欠供应商的货款也不还了,以致后来直接进了老赖名单。

投资者巨亏惨剧:

2018年8月2日乐视网复牌,股价连续经历了11个跌停才开板。贾老板是高位套现走人了,却留下了185874个股东被套在山顶,度过了无数不眠之夜。那些听信贾老板吹牛皮,认可乐视价值的投资者每个人都是亏损累累,损失惨重。

被套在乐视网里面的人,除了大量的散户之外,还有大量的机构,牛散,游资,什么样的人都有。

可见跟风炒股,跟大人物炒股,跟着机构炒股,跟着牛散炒股,其实也不怎么靠谱。

18万个股东饱受一年停牌,利空不断的煎熬,复牌后还要经历11个跌停,11个不眠之夜,这是何等残酷的事情。

有一个姓马的投资者,把为两个孩子准备的一百多万教育基金全部投进去了,从停牌到复牌后的11个跌停,这一年的时间里面,他到底经历了什么样的心路历程,大概只有他自己知道。

大佬投资疑云:

乐视网停牌期间,孙宏斌在2017年8月31日,宣布以每股35.39元的价格投资乐视150亿,而停牌前乐视的股价是30.68元。这时的乐视已经风雨飘摇,一个明眼人都能够看出乐视网已经不是当时的那个乐视网,这时孙宏斌的高价入股又给事情蒙上了一层迷雾。

有人说,孙是以投资的名义在做money laundering,这并不是空穴来风。前几年,王首富大量投资海外,也有人这么说,后来确实也被追回来了不少。还有某园在马来西亚那个森林城市,都有以投资名义达到另外目的的嫌疑。后来连许老板也投资了乐视的法拉第未来67亿港元。

在大家都不看好乐视前景的时候,大佬们都热衷于这个法拉第未来,这看起来很魔幻,令人难以理解。

莫非大佬们的眼光还不如我?这显然不可能,那么就必须有另外一种解释。

有一点可以肯定的是,造车这个玩意儿,还真是烧钱的好去处。钱变成美金出去了,亏完了,就算了。

有时候,会亏钱,也是一种能力。这句话大家好好体会。

近期股价暴涨疑云:

2017年,乐视网整年亏损116亿元。今年上半年又亏了11亿,现在账面上已经资不抵债。

不过最近乐视网股价却翻倍了,成交量也大涨,很多人大呼看不懂。

我也看不懂,因为在我看来,现在已经进入博傻阶段。博傻阶段就是万事皆有可能,唯独无法做出有效分析。

这么明显的一个大坑,还是有无数人争先恐后的跳下去,这就是投机市场。

不管怎样,看不懂就当看热闹,反正我也不嫌大。

后话:

直到今天,还有人在为贾会计洗地,说他只是投资失误,是可以原谅的。其实,如果他没有疯狂讲故事,没有疯狂融资,没有在高位疯狂套现,没有一直躲在美国不回来,没有扔下大量供应商不管不顾,我会相信他确实是投资失误。

写了这么多,无非是说明一个问题,爱讲故事,不务正业的企业总是难以长久。兢兢业业,低调做事的才是好企业。

乐视的坑,我们是拒绝的。

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