小米渐显“肌肉”力量

来源:凤凰新闻 2018-12-01 09:51:07

原标题:小米渐显“肌肉”力量

11月28日,小米董事长兼首席执行官雷军在北京举行的2018小米AIoT大会表示,未来五六年,AI+IoT都是小米的核心战略。当天,宜家宣布和小米达成战略合作,宜家的智能照明类产品全面接入小米,用户可以使用小爱同学、米家App等控制宜家的智能灯产品,并且可以实现宜家智能灯与小米IoT智能设备,如传感器、家用电器之间的场景联动,预计12月在中国落地。

不同于中高端的苹果战略,小米执行的是以小米手机为中心的物联网大战略,其设计的前进路径包括骨骼和肌肉战略。小米手机被小米集团称为骨骼,而以手机为中心的物联网战略是在骨骼上生发肌肉,连接一切可以连接的,以期最后成长为奔跑的巨人。因为物联网是做最大限度的消费者和物的连接,所以小米采取了硬件低利润战略,这样更加便于提高硬件接受度,快速、深度的进行物联网战略的物理网络前期搭建。因此,对小米集团观察的三率要分成两部分来看,区分硬件即骨架业务的低利润率战略和肌肉部分的高利润高增长战略,才能看清楚小米的未来和价值。

表面来看,小米的综合主营业务增长率很牛,但是毛利率和净利率下滑,不符合三率齐升的走牛判定规律:2018年前三季度,小米集团营收达到1305亿元,同比增长64.1%,毛利增长43.4%为165.3亿元,经调整净利润增长39.3%至67亿元,盈利增速低于营收增速。毛利率12.7%、净利率5.1%,同比分别下滑1.8和0.9个百分点。但是拆开来看,却大有内容。小米毛利构成中,来自互联网服务的比例正在不断扩大。2018年第三季度,互联网服务在毛利中的占比已经从2017年Q2的30%一路上升至49.2%,智能手机则从57.7%下降至32.5%。小米的三大主营业务智能手机、IoT(物联网)和生活消费产品、互联网服务本季分别收入350亿元、108亿元和47亿元,同比增长36%、89.8%和85.5%。

小米CFO周受资称,三季度47亿互联网服务收入中,有32亿元来自广告和预装软件收入,同比增长110%;互联网金融和小米有品贡献了8亿元,同比增长99%;其余7亿元来自在线游戏,增速为12%。另外,小米在19日的财报交流会上透露,目前电视和PC占到小米IoT和生活消费产品营收的40%,还有60%来自品类众多的智能硬件,包括智能手环、音箱、扫地机器人等等。IoT产品的毛利率10%高于手机,毛利率高达68.4%的互联网服务更承载了小米未来盈利的希望。

数据显示,小米IoT设备数量已经超过苹果、谷歌以及传统家庭巨头。截至2018年第三季度末,小米已经连结近2000款设备,智能设备连接数达到1.32亿台,排在世界第一。小米智能设备在海外也很畅销。eBay的数据显示,今年黑五期间,小米扫地机器人成为eBay德国站销量冠军,每8秒卖出一台。所有的这一切,结合深度的战略核心三率的明显上升趋势,不禁令人重新想起当初掌门人雷军“小米的估值等于苹果乘腾讯”的惊人之语。■

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